La economía argentina es como el Titanic dirigiéndose al témpano. Su capitán ha dado la orden de cambiar el rumbo. Pero, ¿hay tiempo suficiente para esquivar ese témpano o es tarde?

Creo que desde el gobierno están siendo muy optimistas. Llegar a una acuerdo con Repsol es un primer paso. Pero aún no está cerrado ese capítulo. Voy a intentar armar una tabla de tiempos estimados para cada etapa que necesita cerrarse hasta poder llegar a que nos presten nuevamente.

Etapa 1. Compensar a Repsol por la estatización de YPF. Kicillof indicó que hay mucha “letra chica”. Lo que esto quiere decir es que como Argentina no tiene credibilidad, Repsol quiere tomar todos los recaudos para cobrar. Y no alcanza con una simple promesa por parte del gobierno argentino. El gobierno argentino “pierde plata” y no genera excedentes como para poder pagar bonos nuevos. No le va a ser fácil conseguir nueva deuda (aún llegando a un entendimiento con todos aquellos con quienes se peleó)

Este bono va a exigir algún activo como garantía. ¿Cuál? Reservas petroleras o de gas sea probablemente la respuesta. Hay que preparar la emisión de un bono respaldado con estas extracciones que serán futuras (aún no se sabe a ciencia cierta quien intentará explotar Vaca Muerta y mucho menos existe un plan de inversiones).

Esto llevará al menos 4 meses.

Etapa 2. Arreglo con Holdouts y Club de París. ¿Puede darse en paralelo con la Etapa 1? Quizá. Pero con un gobierno argentino más débil en la negociación, los Holdouts pelearán hasta el final. Esto podría llevar unos 6 meses desde ahora.

Un camino alternativo es conseguir financiamiento del FMI para saldar otras deudas. ¿Qué quiere decir eso? Tener nuevamente un veedor internacional que no va a permitir un INDEC politizado y que va a exigir reformas antipopulares (flexibización laboral, reducción del estado… sólo para nombrar dos temas).

Siendo optimistas, estamos a entre 6 y 12 meses de distancia de que Argentina pueda acceder nuevamente al mercado de crédito internacional. Recién ahí, podría el gobierno levantar el cepo al dolar.

Para ver la nota completa haga click aquí.

Para frenar la tendencia alcista del dólar, hay que atacar el problema de la inflación.

¿Por qué tenemos inflación? Porque el estado gasta más de lo que recauda. Y todos los gastos que no puede financiar con impuestos, los financia imprimiendo pesos. Mayor cantidad de pesos imprimidos/impresos (ambas aceptadas por la RAE) por el BCRA es inequívocamente más inflación (discutir esto es como discutir la redondez de la Tierra; no merece que le dediquemos ni un segundo).

Kicillof debería tomar medidas para bajar el gasto del Estado para frenar la inflación y en consecuencia frenar al dólar. ¿Lo va a hacer? Muy difícilmente. Un gobierno populista no baja el gasto. En última instancia, bajar el gasto es una decisión política y al momento no hay indicios de que piensen hacerlo. ¿Qué harán entonces? Voy a comentar dos posibles medidas:

1. Acuerdo de Precios.

La primer medida que se vislumbra es un “Acuerdo de Precios”. Los acuerdos de precios NO FUNCIONAN y no han funcionado nunca. Incluso, si se quieren implementar, necesitan de una persona como Moreno que infunda miedo a través de sus amenazas.

La inflación no se soluciona pidiéndole a los empresarios que “por favor no suban los precios”. Acuerdo de precios es idéntico a establecer precios máximos. ¿Qué sucede? Si realmente presionan para que los supermercados cumplan el acuerdo, veremos otra vez góndolas vacías o veremos productos de calidad inferior. Dejá vu.

Lo más probable es que quienes acepten ese acuerdo, luego no lo cumplan. La inflación no se baja con una cachiporra.

Lea el resto del artículo haciendo click aquí.