El gobierno ha estado realizando cambios de política económica que perfectamente podríamos clasificar como de una ortodoxia pura. Naturalmente el mismo gobierno nunca utilizará este rótulo, pero es estrictamente lo que ha estado haciendo: ha empezado a poner en práctica políticas para reducir el gasto público. ¿Qué impacto deberá tener esto en el dólar?
El gobierno se ha visto forzado a tomar una serie de medidas que van totalmente a contramano con “su discurso”. Suba de tasas de interés, estadísticas oficiales más creíbles, el intento de conseguir la reinserción internacional y ahora, el comienzo de la quita de los subsidios. ¿Por qué ha tomado todas estas medidas? Porque no le queda más remedio y no puede seguir financiando la fiesta imprimiendo pesos.
América Latina sufre siempre los vaivenes de la inversión externa, dependiendo de factores que están lejos de su alcance. En los últimos años, la política de tasas de interés cercanas a cero por parte de la Reserva Federal de los EEUU, benefició a muchos países latinoamericanos. Pero la contracara se ha comenzado a ver con contundencia: desde el preciso momento en que se anunció que se terminarían los estímulos monetarios en los EEUU, la inversión y las perspectivas de crecimiento, cayeron para América Latina. El siguiente gráfico es elocuente:
La sociedad argentina parece cada vez más estar alarmada por repetidos casos de inseguridad. Hasta el propio Capitanich tuvo que aceptar que la situación es insostenible. Capitanich afirmó que la problemática se da en torno de un “fenómeno de carácter mundial”. “Esto es algo que sucede en todo el mundo porque la tasa de urbanización ha crecido en las sociedades modernas y los procesos de inequidad distributiva también impactan”. Declaraciones necias como estas no sorprenden. Es lo política de insistir en la mentira bajo cualquier circunstancia.
El dólar blue llegó a cotizar en 13 pesos hace poco más de un mes. Sin embargo, desde entonces, tuvo una caída significativa que se produndizó hasta 10,60, el miércoles de la semana pasada. ¿Qué quiere decir esto? ¿Ha cambiado la tendencia? Mi respuesta es contundente: no ha cambiado la tendencia, y tener el dólar blue en la zona de 11, es algo que no perdurará mucho tiempo más.
El gobierno se enfrenta a un gigantesco dilema:
¿Anuncia o no la inflación verdadera del mes de febrero (que fue del 6,2%)?
Se habla de hiperinflación cuando hay un inflación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor. A lo largo de la historia esto se ha asociado con guerras (o sus consecuencias), depresiones económicas, y trastornos sociales o políticos.
Aprendemos de la historia que no aprendemos de la historia – Georg Wilhelm Friedrich Hegel
La semana pasada el dólar bajó porque el Banco Central cambió una normativa y forzó a los bancos comerciales a venderle dólares. La medida sostiene que los bancos no podrán tener una exposición global neta de moneda extranjera (sea divisas, bonos, obligaciones negociables, etc.) superior a 30% de su patrimonio. A la vez que fija también un límite del 10% para posiciones netas abiertas de futuros de dólares.
Siempre se dice que la bolsa es anticipación. En consecuencia, si se esperan tiempos malos , este año no debería ser bueno. Pero, ¿cuál es la lógica detrás de esta anticipación? Para empezar, tenemos que entender que el valor de las acciones de una compañía está relacionado con cuánto dinero pueda ganar esa compañía desde este preciso momento del tiempo hasta que siga con vida.
